三星采取了行动，Boe是美国其他地区

原始第一版| Jinjiao Finance（ID：F-Jinjiao）作者|田Yu的收入翻了一番，Boe开始面对美国的铁拳。最近，根据Caixin的说法，美国国际贸易委员会（ITC）发布了关于三星展示申请的初步决定，开始了337 BOE调查，BOE指的是在某些OLED面板上打破三星的商业机密。尽管这不是最终结论，但如果ITC仍在最终决定中保持酌处权，那么一些BOE小组产品很难进入美国市场。对于BOE而言，海外市场并不意味着装饰。 2024年，其业务的几乎一半来自中国以外。尽管BOE在去年上半年没有披露全年的具体数据，但美国的收入达到了162亿元，而在2023年达到332.51亿元人民币。毫无疑问，进入美国市场的资格丧失对加速全球STA的巨大面板毫无疑问GE。为了加剧事物，当地的腹地并不容易，而TCL Huax挑战BOE的领先地位。使用面板制造链接和消费者结论布局布局，TCL创建了前所未有的BOE专注于B端位置。三星目前的举动似乎在这场比赛中增加了射击。对于BOE而言，三星与美国之间的联合抢夺不仅是进入美国市场的挑战，而且是在内部和外部问题的背景下可能与生与死有关的测试。三星在全球行业面板中拍了一块巨大的棍子，并在两个韩国巨人三星展示和LG展示中蒙上了一幅巨大的棍子。特别是随着苹果iPhone供应链的进入，它被认为是小型OLED尺寸领域的最高荣誉，并且由两家韩国公司独家拥有多年。工业模式始于2020年底的结论。Y挤进了iPhone供应链，该供应链开始显着震撼韩国制造商的统治地位。 UBI研究数据显示，在2025年第二季度，iPhone面板上的BOE共享首次超过LG，高达22.7％。尽管三星仍然以56％的部分保持领先地位，但Boe的崛起却不能忽略。也许这是迫使三星向法律卫星展示的持续进展。三星在2023年表明，它适用于美国ITC，以违反商业机密的基础，开始了337次调查。所谓的337调查是美国国际贸易委员会（ITC）根据1930年《关税法》第337条进行的调查，主要针对智力侵犯和其他不公平的贸易进口竞争。调查完成后，ITC将确定是否有任何违规行为以及应做出的补救措施。根据Caixin的说法，ITC SU的初步决定Popts Samsung Dishable声称，一些BOE的OLED产品涉及三星的秘密贸易，而Boe未能证明这些秘密是从公共渠道开发或衍生而来的。 ITC建议采用IS“有限函数 - 遵循异常”和“停止顺序”。前者意味着禁止涉及的产品进入美国，后者的目的是避免随后的进口产品的销售。熟悉国际贸易的行业内部人士教导说，遵守排除是337次调查的最可能的罚款方法。如果保留最终决定，一些BOE的OLED面板将失去进入美国市场的访问权限。这一事件对BOE产生了深远的影响，尤其是考虑到Apple是美国重要的客户。巨大的UBI Research还在8月初发布了一份报告，称Boe的OLED小组通过了下一代高的认证 - 结束iPhone 17 Pro，并且开发比预期的要多。毫无疑问，这个“禁止”的谣言给这个积极的消息带来了沉重的阴影。实际上，海外市场对BOE很重要。 2024年，BOE收入达到了1983.81亿元人民币，其中98.58亿元人民币在中国以外，价值近50％。尽管Boe去年没有详细披露美国的业务数据，但在2024年上半年，其收入达到162亿元人民币，在2023年，其收入分别达到332.51亿元人民币，分别占收入的17％和19％。可以看出，去年，美国的业务可能已经为BOE收入付出了一条道路，这意味着，这意味着，当实施美国的潜在禁令时，它将对刚刚给出过纸牌报告的巨型小组带来严重的挑战。在“禁止”风暴之前，Boe的增长势头很大。 2024年，收入增加了13.66％，净利润相关随着股东的同比，股东筹集了108.97％，达到53.23亿元人民币。面板市场恢复是主要的驱动力。在经历了从2022年到2023年的深层下降趋势之后，面板价格在2024年下跌并重新爆发。根据Luotu技术数据，全球LCD LCD电视小组的年满年度增长了5.1％，运输面积增加了8％。但是，即使该行业正在恢复并且绩效正在出现，BOE财务报告也显示出无法忽视的风险信号，尤其是库存折旧中的损失。在2024年，这种损失高达32.7亿元人民币，混合物在2023年的22亿元人民币中流动了50％。合理的猜测，它首先反映了BOE产品结构与市场需求之间的不匹配。作为巨大的全球面板，BOE产品线涵盖了广泛的产品。随着市场范围的扩大，它也很容易导致前线太长，相应的偏差从实际需求到市场的库存离子。当收到某些库存商品的市场很快被拒绝时，企业必须以比成本更低的价格处理，从而导致价格损失。更深层次的原因在于面板行业的严峻技术旋转。面板是技术驱动的行业和迭代行业，企业必须保持向上和下游变化的速度。当库存产品的技术指标无法满足对新流量产品的需求时，排气的压力是不可避免的。因此，库存价格损失的巨大价值和显着提高表明，即使BOE在市场上发挥了很大的作用，但它并没有达到“舒适的赚钱”。为了避免陷入技术竞争，BOE应保持市场敏感性和研究和发展的重大投资。在24个中的2个中，其研发成本从2023年的113.2亿元人民币扬起，增加到131.23亿元人民币。它不是Eworthy Boe的剩余表现以及另一个关键的推动力在于刺激下游对国家补贴政策的下游需求。根据Aowei Cloud Network的数据，从9月底到Deyembre 2024年开始，国内电视的销售同比增长28.41％，其中超大电视电视销售额超过100英寸，提高了296.65％，而矿山电视的销售额增长了7次以上。 Luotu Technology表示，2024年是“近年来电视色彩的最佳时间”。 PC市场也受益。运河指出，去年第三季度，国内游戏笔记本电脑和AIPC船舶分别增加了24％和70％，“国家补贴”做出了不可逆转的贡献。小组行业无疑是政策红利的受益者。今年年初的研究机构报告指出，国内贸易政策已促进了电视市场的升级和High-end。加上国外需求的增长，预计帕纳尔的价格将继续上涨。但是，国家补充剂的本质是要提前过于未来的需求。电视等终端产品的替代周期很长。在刺激全国付款的情况下，消费者提前发布的购买需求实际上是未来几年的潜在消费透支。当政策股息丢失时，市场可能会陷入需求真空，而在未来几年内应取代电视的家庭已经完成了补贴的政策消费。对于BOE而言，如果没有找到新的增长引擎来支持补贴后支持面板需求，并且该行业的自然疾病点很难解决，那么保持其绩效增长将面临严重的问题。实际上，Boe过去增长的关键字实际上是收购。 2003年，Boe投资了U3.8亿新元，以获取现代半导体TFT-LCD业务，并使其成为主要轨道。从那时起，Boe的收购一直在继续。 2013年，它在2014年获得了85亿元人民币的BOE展示技术的48.92％，以25亿元人民币获得了重庆的Boe Opetelectronics，并在2015年获得了Mingde Investment Equity的100％。 2016年，金迪亚国际（Jingdian International）（现为领先的车辆展示）投资了14亿港元。 2020年，它花费了120亿元人民币捕获与中国电力熊猫有关的生产线。 2023年，它花费了21亿元，以持有Huacan光电子来放置Mled上游芯片。直到今年6月，BOE宣布宣布竞标彩虹光电学30％的股份，其价格约占LCD全球面板的5.8％。但是，随着恒定提取的迅速扩展，它们也具有重大风险。 2024年，BOE的投资收入损失达到5.4亿元，这主要是由于同事的投资损失D公司。更重要的是，与其对手TCL相比，BOE的扩展路径源自战略风险的完全不同的模式。查看TCL面板时，您不能孤立地查看它，但应放置在整个TCL生态系统中。目前，TCL建立了一个专门针对C-End的生态闭环。该面板是指向其供应链的链接，下游延伸到消费者终端，例如智能电视，空调和智能家居。布局ITOR促进了工业链的协调，该工业链允许面板链接更直接地检测终端市场的脉搏，从而降低了生产和需求之间的不匹配风险。相比之下，BOE布局几乎决心声称B端业务。这可能是基于避免在C端红海中竞争的考虑。毕竟，“在挖掘机中出售铲子”的风险通常低于亲自去黄金的风险。但是bo专用于B侧的E模型也有缺点。它的业务模型完全取决于向上的需求的交付，而与完成消费者的直接联系是有限的，从而导致对市场实际需求的理解滞后。当上游客户的判断是偏见或突然改变SA市场需求时，BOE的运营问题很快就会暴露出来。例如，上述库存的巨大损失可能会彼此出现。同时，面板和下游字段中技术的差异很快。当出现新技术时，如果BOE无法按时保持技术升级的速度，那么早期投资可能是淹没的成本。由于Boe缺乏与下游终端市场没有深厚的联系，因此将来可以进一步增强这种技术重复的风险。此外，这也导致了Boe对大客户的寄予厚望。根据2024年财务报告，BOE的前五名客户契约Ibsubed 743.7亿元人民币，第一大客户分别贡献了近300亿元和164亿元人民币。这些大客户与TCL面板链接下方的“拥有”不同。如果客户由于自己的业务问题而组织订单或转向其他供应商，则BOE制造的消化能力将立即应付压力。目前，三星的美国狙击手联合可能会影响未来获得主要客户的决定，从而释放BOE增长前景的阴影。经历了表演爆炸后，中国小组的负责人站在一个充满挑战的十字路口中。 Boe的大审判可能已经开始。参考：Caixin“美国法规机构最初领导，Boe将对三星的“全球老虎金融应用程序”上诉48亿商业Secretthe LCD“合并”“ Caixin” Panel“ Caixin” Panel Recovery Boe在2024