特朗普越激进，黄金就越坚挺

资料来源：元川投资评论 距离特朗普第二任期仅九个月，国际金价在市场上一路上涨。 2025年黄金周假期，国际市场开启了真正的“黄金周”。全球金价突破每盎司4000美元，创下历史性时刻。消息称，美国政府持续关门以及风暴关税卷土重来再次令市场风险升温，加大了投资者对黄金的供给要求。流动性方面，美联储9月正式启动加息周期，也被全球市场视为流动性改善的重大信号。从金融角度来看，从今年开始，黄金持有者崛起的主力从全球央行转向金融市场投资者。从黄金ETF的角度来看，从2022年到2024年，尽管许多地缘政治冲突或局部战争摧毁了世界经济，在全球范围内，金融市场投资者，尤其是欧洲和美国投资者，在美联储加息期间继续流向黄金ETF之外。在此期间，全球央行在黄金购买方面发挥了主要作用。 2022年至2024年，全球央行净购买黄金连续三年超过1000吨。不过，从今年来看，相比过去三年的力度，全球央行增加黄金处理的趋势没有改变，速度也位居最后。与此同时，全球黄金ETF持续爆发，尤其是欧美投资者大幅加大配置。高盛在9月份的报告中一度维持2025年底黄金目标价为3700美元/盎司，2026年中期目标价为4000美元/盎司。但报告也指出，如果美元信用继续受到考验，个人投资者，如央行银行开始投入更多黄金，金价可能突破每盎司4500美元。在其他条件不变的情况下，只要将1%的私人持有的美国国债重新授予黄金，金价就能上涨到近5000美元/盎司。随着9月以来金价持续上行，不少机构纷纷上调黄金目标价。美国银行首席投资策略师Michael Hartnett近日表示：“历史无法预测未来，但过去四次牛市的平均黄金涨幅约为300%至43个月，这意味着明年春季金价将达到6000美元。”返回搜狐查看更多