证监会出台23项务实举措回应社会关切——全面覆

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 证监会出台23项务实举措回应社会关切——全面覆盖投资者权益保护网 2025年11月14日 06:16 来源：每日经济新闻记者 朱惠春 资本市场牵动千家万户，保护中小投资者合法权益是重中之重。中国证监会近日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《若干意见》）。资本市场投资者保护领域综合性政策文件为中小投资者保护提供了新的行动指引。加强投资者保护这是资本市场监管的长期主题，也是推动资本市场高质量发展的重要内容。党中央、国务院高度重视。 2024年9月召开的中央政治局主席团会议明确提出“研究出台保护中小投资者的政策措施”；中共二十届三中全会强调“完善投资者保护机制”； 《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确提出，“要始终贯彻金融为民理念，突出以人民为中心的导向，更加有效保护投资者特别是中小投资者更好权益，帮助更好满足财富管理需求”。为贯彻落实党中央、国务院关于资本市场投资者保护的一系列决策部署，证监会主席吴清日前在2025年金融街论坛年会上表示，《若干意见》重点是加强发行、上市、退市等过程中的投资者保护，营造公平交易环境，提高产业机构客户服务水平，推动构建证券与资本市场差异化处置机制。发行上市过程中直接讨论“思新产品”的风险 针对新股发行中定价机制不合理、锁定期短等容易损害中小投资者利益的问题，《若干意见》建议优化新股定价机制。新股发行，研究试点增加询价机构配置比例。同时，明确禁止承销、保荐等机构将发行费用与业绩挂钩，从源头引导合理定价，鼓励长期投资。在交易管理过程中，维护了市场的公平性。 《若干意见》加强融资融券业务管理，提高透明度标准和程序化交易监控，严格禁止经纪机构为个人投资者提供特殊便利，确保所有市场参与者在同一规则下竞争。在信息披露方面，提高披露质量。针对中小投资者信息鸿沟，《若干意见》要求严格执行简洁、清晰、易懂的要求不理解信息披露，完善招股说明书信息披露指导制度，加大对首次公开发行股票项目参与的保荐人、律师事务所、公司的检查监督力度，实现全范围现场监管。严厉打击损害中小投资者利益的违法行为。严厉查处欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场、减持股份、短线交易、利用自媒体传播虚假信息等违法行为。违法行为是损害中小投资者权益的常见根源。加大打击力度，可以改善体制机制，避免“割韭菜”。爆仓是中小投资者容易遭受损失的领域之一。对于有严重违法行为的企业投资者与上市公司之间的矛盾和纠纷将会更加尖锐。 《若干意见》将进一步完善剔除过程中的投资者保护机制。 《若干意见》明确，因重大违法行为被强制拆除的，相关主体必须依法赔偿投资者损失；鼓励公司自愿退市，提供现金选择权等保护措施；配合人民法院加大担保纠纷诉讼特别代表制度的适用力度，更好发挥特别代表纠纷集约化解制度功能；更好发挥先行补偿制度作用，引导和鼓励相关主体及时有效地对投资者进行补偿；支持投资者保护机构接受投资者委托申报民事诉讼上市公司破产、清算破产等程序中的赔偿请求，代表和支持中小投资者维护自身权益。中国人民大学法学院教授、商法研究所所长刘俊海表示，资本市场的改革、发展和稳定，有赖于严格把握投资者权益的基本要素。 “多项意见”的发布对于投资者友好市场的发展具有重要意义。 （每日经济新闻记者 朱惠春） （编辑：付仲明）